基金观点：医疗保健行业具有投资价值（5.28）

本周市场出现回落，从一周基金经理的观点来看，大蓝筹+大消费的投资组合依旧受到基金经理青睐；债市方面，基于债券市场的确定性高于股票市场，加上全年的基本面和政策面利好于债券，较其他权益类产品债券有着更稳定的收益和更低的风险，信用债的较低估值水平，提供了较好的安全边际，基金经理看好未来的信用债债券市场投资机会。

广发基金冯永欢表示，从数据来看，消费品受经济增速放缓影响相对较小，过去一年多工业增速放缓幅度明显比消费品大。就企业层面的盈利也可以看出，盈利下降的消费品比较少，增速只是放缓，比如白酒，似乎没有受太大的影响，而百货受到的影响相对较大。总体来说，消费受的影响比投资品要小很多。经济增速一旦企稳消费信心会逐渐恢复，去年一季度到四季度是表现比较差的。申万8个消费品行业里，最看好食品饮料，其次是品牌服装，尤其是男装。医药行业需要寻找适合的标的，零售业现在的业绩比较差，随着消费信心提升会慢慢企稳。

国投瑞银稳健增长基金经理朱红裕认为，目前经济仍处于筑底阶段，而政策层面暖风频吹，制度红利仍将推动后市震荡上行。所以由风险偏好上升、市场预期政策松动所推升的估值修复行情有望延续，主线仍将以低估值蓝筹股和优质成长股为主，而难以改善的企业盈利状况将一定程度上制约上升的空间，后市维持震荡上行的概率较大。行业配置来看，朱红裕更加偏好金融地产等估值较低的大盘蓝筹股，同时在已经调整的中小板个股中寻找一些优质的成长股进行提前配置。

博时基金王雪峰表示，中国的医疗保健行业应该仍然是朝阳行业，毕竟食品安全问题、老龄化、老百姓保健意识增强等均是利好。但是，这个行业的风险在于医改过程中，药品的普遍降价对行业估值的影响较大，业绩增速下降使得过去一段时间该行业表现较弱，但从长期来看，个人认为，医疗保健行业仍是具有投资价值的行业之一。

平安大华基金则认为，当经济增长周期进入衰退末期，股市进入底部区域，往往是最好的入市时机。目前的配置重点则体现在立足蓝筹，把握新兴，少量配置周期股，同时加大在稳定增长类品种的投资力度，力图达到进攻与防守的平衡。